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martes, 29 de diciembre de 2015

En los próximos 12 meses se llevarán a cabo fusiones y adquisiciones por montos superiores a los mil millones de dólares

De acuerdo al reciente 13 Barómetro de la Confianza para la Inversión de la consultora EY (antes Ernst & Young), las transacciones peruanas tendrían mayores valores. En los últimos 12 meses, los ejecutivos peruanos consideraban que todas las operaciones de adquisición estarían por debajo de los 250 millones de dólares. El último barómetro anticipa que habrá, dentro de los próximos 12 meses, operaciones superiores a los mil millones de dólares. Sin embargo, cabe resaltar que la gran mayoría de adquisiciones (77 %) no superarían los 250 millones de dólares por operación.

Por otro lado, los ejecutivos (87 %) ven que el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) se mantendrá estable, mientras que una minoría (5 %) considera que se incrementará el volumen de sus operaciones, aunque sólo el 33 % de los ejecutivos considera llevar a cabo una adquisición en los próximos 12 meses (igual porcentaje logrado en el barómetro anterior). Cabe mencionar que sobre éstas operaciones, 78 % de las empresas peruanas se estarían enfocando en realizarlas fuera de su sector (core business), una realidad que se contrapone a la tendencia global y una de las razones para este interés sobre sectores externos radicaría en tener acceso a nuevas tecnologías o materiales (insumos).

Además de esto, uno de los factores más preocupantes dentro de las operaciones de M&A estaría vinculado a la cancelación de muchas de ellas y es que 76 % de las empresas encuestadas han cancelado o fallado en su intento de llevar a cabo una adquisición; las principales razones estarían relacionadas al entorno regulatorio y al escrutinio de los inversionistas o del directorio. A esto se debe sumar que la mayoría de ejecutivos peruanos (90 %) ven como un riesgo real un ataque cibernético. A nivel global, el alto nivel de ciberataques plantea preocupaciones en torno a todas las actividades corporativas e inclusive podría llevar a decidir no seguir adelante con una adquisición.

“Otro resultado resaltante, se relaciona con la percepción sobre la economía nacional, donde el 59 % de los encuestados considera que la economía se mantiene estable pero con tendencia a mejorar. Además, tanto los ejecutivos peruanos como extranjeros, consideran que los principales riesgos para los negocios estarán relacionados con el incremento en la volatilidad de los commodities y las monedas (33 %), así como con la creciente inestabilidad política mundial y regional (23 %)”, puntualizó Enrique Oliveros, socio líder de Transacciones y Finanzas Corporativas de EY.

Finalmente, en cuanto a sus estrategias, las empresas peruanas se enfocarán, en su mayoría (71 %), en la reducción de costos y eficiencia operacional para los próximos 12 meses; seguidos por un enfoque de crecimiento (21 %). Una tendencia que se viene dando desde hace varios años, en vista que en los periodos de auge la eficiencia decayó, pero sin comprometer los resultados, pues eran épocas de precios elevados de los commodities. Hoy la realidad es distinta y las empresas se enfocan en corregir estos escenarios y tener políticas de mayor eficiencia para ajustarse a la realidad actual.

viernes, 22 de mayo de 2015

O-I adquiere división de Vitro, compañía líder en la fabricación de envases de vidrio en México

Owens-Illinois, Inc. (NYSE: OI), el mayor fabricante mundial de envases de vidrio, a través de un acuerdo definitivo con Vitro, S.A.B. de C.V., compañía líder en la fabricación de vidrio en México y una de las más importantes en el mundo, ha adquirido su negocio de envases de vidrio para alimentos y bebidas en una operación valorizada en 2,15 mil millones de dólares.

La negociación, que ya ha sido aprobada por las juntas directivas de ambas compañías, está sujeta a la aprobación de los accionistas de Vitro y de las autoridades competentes de Estados Unidos y México.

Asimismo, la adquisición está alineada con la estrategia de mercado y presencia mundial de O-I y le brinda a la compañía una posición competitiva en el atractivo y creciente segmento de vidrio en el mercado de envases de México. La operación va a permitir la ampliación a nuevos e importantes clientes tales como la empresa de vinos Santo Tomas, presente en el mercado desde 1888 y la marca de licor de tequila José Cuervo, muy conocida y consumida en el mercado latinoamericano.

O-I estima que se generen ingresos anuales de 945 millones de dólares, e ingresos ajustados antes de la depreciación y amortización de intereses (EBITDA) de 278 millones de dólares. Asimismo, para el año 2018, se espera obtener aproximadamente 30 millones de dólares en costos de sinergias mediante una combinación de ahorros en compras y eficiencia operativa. Igualmente, se prevé que esta negociación generará un flujo de caja positivo y ganancias por acciones en el primer año siguiente al cierre, lo cual se espera que ocurra en 12 meses.

“Durante mucho tiempo hemos admirado a la empresa Vitro, y esta operación marca un paso estratégico importante para O-I, ya que nos permite establecer una posición sólida en el atractivo segmento de envases de vidrio de México”, comentó Al Stroucken, presidente y director ejecutivo de O-I. “La posición de liderazgo de Vitro, las relaciones comerciales duraderas y la trayectoria comprobada de innovación y desarrollo de nuevos productos nos permitirán aprovechar las oportunidades comerciales en México”, agregó.

La adquisición nos beneficiará localmente, comentó Gustavo Caillaux, gerente general de O-I Perú. “El acuerdo es de mucho valor para nuestros clientes en Perú puesto que contaremos con información directa y de primera mano del mercado mexicano, uno de los mercados de alimentos y bebidas más importantes y dinámicos de América Latina. Esto nos permitirá compartir con nuestros clientes locales, tendencias y casos de éxito de México que puedan ser aplicados en nuestro mercado”.

jueves, 21 de mayo de 2015

En los próximos 12 meses las empresas peruanas realizarán M&A más pequeñas

De acuerdo al último estudio “Barómetro de la Confianza para la Inversión” de EY (antes Ernst & Young), cada operación de M&A en el Perú estará en el rango de inversión de hasta 250 millones de dólares. A nivel global las expectativas son similares: 77% prevé inversiones de M&A de hasta 250 millones de dólares, 21% de hasta mil millones de dólares y solo el 2% mayores a mil millones de dólares.

Hoy, un tercio de los ejecutivos peruanos encuestados sostiene su intención por llevar a cabo una adquisición dentro de los próximos 12 meses. En cuanto a sus estrategias de M&A, el 53% de los ejecutivos locales se enfocarán en el mercado local y el 40% en mercados adyacentes (países cercanos). Cabe resaltar que los principales destinos donde se concentrarían las inversiones peruanas para los próximos 12 meses, se encuentran: Brasil, Colombia y México.


Es de mencionar que la reducción de costos, mejorar los márgenes e ingresar a nuevos mercados, son los factores que están influyendo en mayor medida sobre las estrategias de M&A. Entre los nuevos factores que están tomando mayor grado de importancia está la seguridad cibernética, por la que los ejecutivos peruanos están más preocupados y tomando mayores medidas de prevención. Incluso a nivel global, algunas empresas han decidido no seguir adelante con un proyecto de M&A debido a cuestiones de seguridad cibernética.

Sobre el Barómetro
El Estudio “Barómetro de la Confianza para la Inversión” de EY es un estudio bianual que es conducido por la Economist Intelligence Unit (EIU). Éste presenta las perspectivas de altos ejecutivos de empresas de diversos sectores respecto de sus estrategias de crecimiento, de fusiones y adquisiciones, acceso a capital y situación macroeconómica. El panel EIU encuestó a más de 1.600 altos ejecutivos en febrero y marzo de 2015 representando a 18 sectores empresariales, incluyendo la participación de altos ejecutivos del Perú.